Inhalt überspringen

April 2021 / VIDEO

EM Corporate Bond: Wie wir investieren

Unser Bottom-up-Prozess für EM-Unternehmensanleihen berücksichtigt die Aspekte ESG/Governance und Liquidität sowie Makrofaktoren


Unser Anlageprozess wird von Analysten geleitet. Sie bilden das Herzstück unserer Organisation, unternehmen jedes Jahr über 200 Researchreisen und liefern mit ihren Bottom-up-Analysen die entscheidenden Impulse für unseren Anlageprozess.  Bei der Portfoliokonstruktion beachte ich jedoch drei Variablen, die dieses Bottom-up-Research ergänzen.

  • Die erste Variable ist die Governance. Wir berücksichtigen Aspekte der Emerging-Markets-Governance bereits seit vier Jahrzehnten und arbeiten zudem bei der Analyse von ESG-Parametern mit unserem unternehmenseigenen Team für verantwortungsbewusste Investments zusammen.
  • Die zweite Variable ist die Liquidität. Gemeinsam mit unseren Händlern ermitteln wir nach jedem Geschäft die Transaktionskosten, um sicherzustellen, dass wir für die relative Illiquidität von EM-Anleihen angemessen kompensiert werden.
  • Die dritte und letzte Variable bilden die Makrofaktoren. Wir wissen, dass die makroökonomischen Faktoren in einigen Ländern die Mikro-Faktoren überwiegen, und müssen daher unsere Risikoposition an unsere Einschätzung dieser Faktoren anpassen.

Das Ergebnis unserer Arbeit beruht somit auf der Kombination des Bottom-up-Researchs unserer Analysten mit einem konsequenten Prozess der Portfoliokonstruktion.

 

Wichtige Informationen

Dieses Dokument wurde ausschließlich zu allgemeinen Informations- und Werbezwecken erstellt. Dieses Dokument ist in keiner Weise als Beratung oder als Verpflichtung zur Beratung zu verstehen (auch nicht in Bezug auf Treuhandanlagen). Es sollte zudem nicht als primäre Grundlage für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Interessierte Anleger sollten sich in rechtlichen, finanziellen und steuerlichen Belangen von unabhängiger Seite beraten lassen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Die T. Rowe Price-Unternehmensgruppe, zu der auch T. Rowe Price Associates, Inc. und/oder deren verbundene Gesellschaften gehören, erzielen Einnahmen mit Anlageprodukten und -dienstleistungen von T. Rowe Price. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. Der Wert einer Anlage sowie die mit dieser erzielten Erträge können sowohl steigen als auch sinken. Es ist möglich, dass Anleger weniger zurückbekommen als den eingesetzten Betrag.

Das vorliegende Dokument stellt weder ein Angebot noch eine persönliche oder allgemeine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land oder Hoheitsgebiet beziehungsweise zur Durchführung bestimmter Anlageaktivitäten dar. Das Dokument wurde von keiner Aufsichtsbehörde irgendeines Landes oder Hoheitsgebiets geprüft.

Die hierin geäußerten Informationen und Ansichten wurden aus oder anhand von Quellen gewonnen, die wir als zuverlässig und aktuell erachten; allerdings können wir die Richtigkeit oder Vollständigkeit nicht garantieren. Wir übernehmen keine Gewähr dafür, dass sich Vorhersagen, die möglicherweise getätigt werden, bewahrheiten werden. Die hierin enthaltenen Einschätzungen beziehen sich auf den jeweils angegebenen Zeitpunkt und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern; diese Einschätzungen unterscheiden sich möglicherweise von denen anderer Gesellschaften und/oder Mitarbeiter der T. Rowe Price-Unternehmensgruppe. Unter keinen Umständen dürfen das vorliegende Dokument oder Teile davon ohne Zustimmung von T. Rowe Price vervielfältigt oder weiterverbreitet werden.

Das Dokument ist nicht zum Gebrauch durch Personen in Ländern oder Hoheitsgebieten bestimmt, in denen seine Verbreitung untersagt ist oder Beschränkungen unterliegt. In bestimmten Ländern wird es nur auf spezielle Anforderung zur Verfügung gestellt.

Das Dokument ist nicht für Privatanleger bestimmt, unabhängig davon, in welchem Land oder Hoheitsgebiet diese ihren Wohnsitz haben.

Vorheriger Artikel

April 2021 / MULTI-ASSET STRATEGY

Die Inflation dürfte sich beschleunigen: Unsere Erwartungen entgegen dem Konsens
Nächster Artikel

April 2021 / VIDEO

EM-Unternehmensanleihen zeigen sich widerstandsfähig
201910-992347
zugehörige Fonds
SICAV
Anteilsklasse I
ISIN LU0596126465
Aktiv gemanagtes, diversifiziertes Portfolio von typischerweise 100-150 Wertpapieren, bei denen es sich vornehmlich um Unternehmensanleihen von Emittenten in Schwellenländern handelt. ESG-Themen (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) sind in den Investitionsprozess als Bestandteil der Anlageentscheidung integriert. Der Fonds ist als Artikel-8-Fonds gemäß der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR für „Sustainable Finance Disclosure Regulation“) eingestuft. Mehr...