Drei wichtige Themen, die das Jahr 2024 an den Schwellenmärkten prägen werden

Die Schwellenländer sind gut aufgestellt, um 2024 von Zinssenkungen zu profitieren

Chris Kushlis, Kreditanalyst

Transkript

Heute sprechen wir über die Schwellenländer und die drei Themen, von denen wir glauben, dass sie das Jahr 2024 prägen werden.

Das erste Thema lautet Inflation – insbesondere der Rückgang der Inflation, der es den Zentralbanken in der gesamten Region ermöglichen wird, die Zinsen wieder zu senken. Die Inflation hatte im Jahresverlauf 2022 in einigen Ländern, insbesondere in Lateinamerika sowie in Mittel- und Osteuropa, einen erheblichen Sprung gemacht, lässt jetzt aber rasch wieder nach. Das versetzt die Zentralbanken in die Lage, aggressive Zinssenkungen vorzunehmen.

Unser zweites Thema ist das Wachstum, das in den letzten 10 bis 15 Jahren sehr synchron verlief. Dabei diente in einer Reihe an Schwellenländern vor allem China als Wachstumsmotor. Nun ist China jedoch dazu übergegangen, sein Wachstum umzustrukturieren – ein Prozess, der mehrere Jahre dauern wird und eine Verlangsamung des chinesischen Wachstums zur Folge hat. Daraus folgt, dass China nicht länger in der Lage ist, das Wachstum der Schwellenländer so stark zu stützen, wie es bisher der Fall war. Somit werden die Schwellenländer andere Wachstumsquellen ausschöpfen müssen, beispielsweise die eigene Binnennachfrage oder saubere Energien, um ihr Wachstum in Zukunft voranzutreiben.

Unser drittes und letztes Thema betrifft die Frontier-Märkte, die wir weiterhin genau im Auge behalten. Einige Frontier-Märkte hatten 2022 den Marktzugang verloren, nachdem in den Industrieländern die Zinsen deutlich gestiegen waren. Wir beobachten, dass einige dieser Länder allmählich wieder an die Anleihenmärkte zurückkehren. Das hat zur Folge, dass die Sorge um drohende Zahlungsausfälle zurückgeht, was die Renditen im Jahresverlauf 2024 unterstützen dürfte.

Vielen Dank, dass Sie heute bei uns waren! Wir freuen uns darauf, in Zukunft weitere Einblicke mit Ihnen zu teilen.

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